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O índice de otimismo das pequenas empresas do NFIB aumentou dramaticamente em novembro, aproveitando a euforia pós-eleitoral com a chegada da presidência de Donald Trump para registar o maior ganho mensal desde 1980.
Isso não foi uma surpresa. O barómetro está notoriamente ligado à política, graças à forte ligação entre a liderança republicana, ambientes regulamentares frouxos e impostos mais baixos, que impulsionam o moral das pequenas empresas.
Se isso é verdade, é claro, está em debate. O O lançamento do NFIB diz que as pequenas empresas esperam um “desempenho repetido” da inflação inferior a 2% de Trump no primeiro mandato – enquanto quase nenhum economista espera esses números no meio de planos de tarifas, cortes de impostos e outras políticas inflacionistas.
Mas justificado ou não, um aumento de otimismo tão grande para este índice frequentemente ignorado merece uma segunda análise desta vez – e a nossa seleção como Gráfico da Semana. Porque o sentimento pode ter efeitos reais sobre o dólar nos mercados.
Se o salto – que coloca o índice nos níveis de junho de 2021 e acima da sua média de 50 anos pela primeira vez em alguns anos – for grande o suficiente para mudar a forma como as pequenas empresas contratam e gastam, os efeitos repercutirão em todos os mercados .
Em sua perspectiva de ações para 2025, o estrategista-chefe de ações dos EUA do Goldman Sachs, David Kostin, escreveu que sua equipe espera que as perspectivas melhoradas para as pequenas empresas “aumentem os lucros e a valorização das ações com receitas vinculadas a esses gastos”.
Ele fez uma lista de 60 ações que obtêm a maior parte ou mesmo toda a sua renda de pequenas empresas. Você pode adivinhar muitos deles. Uma amostra: United Rentals (URI), Groupon (GRPN), Intuit (INTU), Cintas (CTAS), Deere (DE), Waste Management (WM) e Shopify (SHOP).
Algumas delas são até as maiores da Big Tech: basta pensar em todas as empresas que comercializam no Facebook e Instagram. Sua controladora Meta (META) obtém 75% de sua receita de pequenas empresas. Embora a inteligência artificial tenha distorcido a avaliação das ações, é o rapaz que mantém as luzes da Meta acesas. O dinheiro é real.
O argumento de Kostin é reforçado pela mais recente leitura do sentimento – e pelos ganhos e alargamento do mercado de ações pós-eleitoral. No entanto, os detalhes da divulgação do optimismo das pequenas empresas do NFIB mostram que é algo a monitorizar através de inquéritos para empresas muito pequenas e de publicações trimestrais para pequenas empresas públicas.
